This entry was posted on sábado, agosto 13th, 2011 at 14:59 and is filed under Etnopaisaje. You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.
La crisis de las hipotecas basura.
……………….
La crisis de las hipotecas basura
¿Por qué se cayó todo y no se ha hundido nada?
….
Juan Torres López
con la colaboración de Alberto Garzón Espinosa
…
Editado con el apoyo de ATTAC
……
Vamos a la tertulia del University College
…..
Interviene el moderador: Vamos a llevar a la tertulia el interesante libro de Juan Torres, nos habla de economía con una gran sencillez y sentido pedagógico. Es contundente cuando dice: Una burbuja es sencillamente una situación en la que los inversores creen que una subida momentánea en el precio de algo va a ser permanente.
…….
En los últimos decenios se ha hecho cada vez más frecuente que los
inversores se dediquen a obtener beneficios no dedicando su dinero a
impulsar actividades productivas, creando riqueza efectiva y empleo, sino
comprando y vendiendo y volviendo a comprar y a vender. Es decir, especulando
…….
PRESENTACIÓN
Hace solo algo más de un año, a mediados o finales de 2008, los banqueros
del mundo estaban en la picota como causantes directos de la
mayor crisis financiera y económica de los últimos 80 años y la primera
auténticamente global.
……
Poco tiempo más tarde, han conseguido que ni
siquiera aparezcan como sus responsables en las encuestas de opinión y
que, en lugar de refundar el capitalismo, como pregonaba el presidente
Sarkozy, no se hayan tomado aún medidas sustantivas de reforma ni en el
sistema bancario ni en la economía en su conjunto: sigue vigente el secreto
bancario, los financieros continúan operando en paraísos fiscales, los
directivos cobran primas multimillonarias y se deja que sigan formándose
peligrosas burbujas gracias a los cientos de miles de millones de euros
que dedican a la ingeniería financiera los mismos especuladores que
luego dicen que no hay dinero para financiar los derechos sociales.
…….
En
lugar de controlar a los bancos se les ha proporcionado condiciones que
les permiten seguir ganando mucho más dinero y disponer, por lo tanto,
del mismo poder político de siempre. No se ha puesto freno a los mercados,
sino que se vuelven a aplicar nuevas medidas liberalizadoras.
…….
Después de haber sido extraordinariamente generosos con el mundo
financiero, enseguida que éste levanta cabeza se dice que hay que recortar
gastos públicos y se imponen políticas de austeridad que acaban con
los derechos sociales.
….
Lejos de cambiar el modelo económico que produjo
la crisis, ahora se hará cargar a las clases trabajadoras durante años con
el peso de la deuda que se ha generado para rescatar a la banca y la actividad
económica.
…….
LAS CRISIS
Vivimos una crisis de gran envergadura. Las finanzas de todo el mundo
han saltado por los aires, han quebrado bancos que hasta hace poco se
enorgullecían de su fortaleza y de sus inmensos beneficios, y detrás de
ello ha venido un repentino incremento del paro y del cierre de empresas
de todo tipo.
……
Las crisis financieras
Las crisis son consustanciales al capitalismo, pero en los últimos años
se han venido produciendo muchas más crisis que nunca.
Se han producido episodios de crisis muy graves en México, en
Argentina, en Japón, en el Sudeste asiático, en Rusia, en el sistema monetario
europeo, en Suecia, en muchos países africanos y ahora en Islandia,
en Estados Unidos, en el Reino Unido, en Italia, Alemania, España,….
Y lo significativo es que en los últimos años todas ellas han tenido que
ver con asuntos financieros, con la gran acumulación de dinero en pocas
manos que se ha ido produciendo en los últimos decenios y, sobre todo,
con el incremento de las actividades de naturaleza especulativa que llevan
a cabo en los mercados financieros los poseedores de dinero
……
En los últimos decenios se ha hecho cada vez más frecuente que los
inversores se dediquen a obtener beneficios no dedicando su dinero a
impulsar actividades productivas, creando riqueza efectiva y empleo, sino
comprando y vendiendo y volviendo a comprar y a vender. Es decir, especulando.
Cuando eso ocurre es cuando suelen aparecer las llamadas burbujas
especulativas.
…….
Una burbuja es sencillamente una situación en la que los inversores
creen que una subida momentánea en el precio de algo va a ser permanente
…….
En ese caso, si piensan que los precios van a seguir subiendo, lo que
harán será comprar para volver a vender y así obtener ganancia gracias a
ese diferencial en el precio. Y como eso es muy rentable, a veces son los
propios inversores más influyentes quienes crean las burbujas
……
Mientras la burbuja crece se puede ganar mucho dinero. Quien compre,
enseguida podrá obtener beneficios cuando venda. Y eso es lo que llama
a nuevos inversores que vuelan como moscas hacia la burbuja atraídos por
la facilidad y rapidez con que se pueden obtener altos rendimientos.
……
Pero antes o después la burbuja estalla. Es imposible que se mantenga
eternamente porque no hay nada real que mueva los precios al alza, sino
sólo la creencia de los inversores en que subirá constantemente.
…….
Y cuando la burbuja estalla, todo se viene abajo y aparece la crisis. Los
inversores se quedan sin beneficios y los que dependen de esos beneficios
para llevar a cabo su actividad económica (como otros empresarios o los
consumidores) caen entonces también junto a ellos
……
EL DINERO Y LAS FINANZAS EN LA ECONOMÍA
Para entender este tipo de crisis que, como hemos adelantado, tienen en
común una componente financiera esencial, es fundamental entender en
primer lugar la naturaleza real del dinero y el papel que viene desempeñando
en los últimos decenios en las economías capitalistas.
…….
El dinero es poder
Los economistas convencionales suelen presentar al dinero como si
fuera un mero instrumento, como algo neutro.
Eso les sirve para decir que los asuntos del dinero corresponde decidirlos
a los técnicos y no a los políticos porque se trata de algo que responde
a cuestiones científicas y que es independiente de las veleidades políticas.
Pero no es así.
……..
Cualquier persona, por poco instruida que esté en materia económica,
sabe perfectamente que el dinero es, sobre todo, poder
……..
la presión ejercida desde las esferas
más altas del poder económico y político consiguen siempre evitar que
las demandas y querellas conlleven sanciones importantes y que desincentiven
las prácticas corruptas.
……..
El problema es que hoy día existe una gran falta de transparencia, de
modo que es imposible que los ciudadanos sepamos a qué se dedican de
verdad nuestros representantes y gobernantes. Y eso es una de las grietas
fundamentales por la que la corrupción se abre paso en tantos países
…….
Hay que preguntarse, por tanto, por qué no se incrementan los esfuerzos
en la lucha contra esta falta de transparencia. Resulta lógico que sospechemos
que todo esto se produzca porque a los grandes poderes económicos
y financieros les conviene la opacidad y el oscurantismo.
……
El capitalismo de hoy es efectivamente, y en palabras de Joseph Stiglitz,
«un capitalismo de amiguetes». Favores a empresarios familiares, concursos
públicos adjudicados a empresas amigas, planificaciones de infraestructuras
al servicio de intereses privados… es lo que nutre las cuentas de
beneficios de las grandes empresas
…….
Dinero para hacer más dinero
Tradicionalmente, el dinero había servido para llevar a cabo las transacciones
o, si acaso, para hacer frente a la incertidumbre del futuro.
Por eso decimos que el dinero es un medio de pago (si lo utilizamos
para las transacciones) o un depósito de valor (si lo utilizamos para guardar
nuestra riqueza para el futuro). La gente normal utiliza generalmente mayor o menor cantidad de dinero más o menos en proporción a las transacciones que va a realizar. Y a las empresas que se dedican a producir bienes y servicios les ocurre prácticamente lo mismo. Por esa razón, la cantidad de dinero que ha circulado históricamente en la economía ha guardado una cierta proporción con el volumen de las transacciones, del comercio que se realizaba.
…….
El dinero se comportaba como un instrumento al servicio de esas transacciones.
Pero en los últimos años eso ha cambiado.
…..
Una serie de razones que veremos enseguida han dado lugar a que crezca
desmesuradamente la cantidad de dinero en circulación.
……
Podríamos decir que el dinero se ha divorciado del comercio. Dejó de
circular en cantidad proporcional al volumen de las transacciones para
crecer autoalimentándose a sí mismo.
…….
La razón de ese fenómeno es que en lugar de que el dinero, los medios
de pago, se utilizaran para comprar cosas, se comenzaron a utilizar para
comprar…. ¡dinero!
……
En definitiva, los medios de pago, el dinero, se utiliza hoy día para especular
con el propio dinero, precisamente porque se crean constantemente burbujas financieras: es decir, expectativas de que van a subir los precios de los activos financieros que se ofertan
……
Lógicamente, eso ha sido posible porque se ha multiplicado la cantidad
de dinero circulante y, naturalmente, porque las autoridades han permitido
y permiten que sus propietarios se vayan tranquilamente al casino con
él, en lugar de obligar a que se utilice en la economía productiva
…..
Los bancos, efectivamente, crean dinero a medida que utilizan una parte
de los depósitos de sus clientes para conceder créditos
……..
Lógicamente, si los bancos hacen un negocio muy rentable creando
dinero y además al hacerlo aumentan constantemente su poder, es normal
que estén permanentemente interesados en hacer crecer la cantidad de
dinero (bancario a ser posible) que circula en la economía
……..
El Neoliberalismo
Gracias a un reforzado control de los medios de
comunicación por parte de grandes empresas y corporaciones financieras
y de todos los espacios de socialización, se cultivó el individualismo y se
incentivaron los valores competitivos: los problemas de las personas
(paro, pobreza, exclusión, soledad…) dejaron de ser concebidos como
problemas colectivos y pasaron a una esfera mucho más personal, en la
cual se asumía que la superación de los mismos dependía única y exclusivamente
de la propia persona afectada
………………
La desregulación financiera
Las reformas llevadas a cabo se encaminaron a facilitar el movimiento
de capital a través de los mercados financieros, tal y como exigían las clases
más adineradas que buscaban revalorizar su capital en mayores proporciones
y en menores espacios de tiempo, y afectaron a los siguientes
aspectos principales.
…….
En primer lugar, los gobiernos perdieron poder de decisión en las políticas
monetarias, que ahora quedaban en manos de bancos centrales.
……
Como consecuencia, los tipos de interés, un mecanismo básico para controlar
el ritmo de la actividad económica, quedaba ya determinado por los
bancos centrales que enseguida se iban a declarar independientes del
poder político y a quienes, por las razones antes apuntadas, se les iba a
encomendar como objetivo fundamental el control de la inflación
……
.
En segundo lugar, se relajaron las obligaciones que tenían los bancos de
mantener reservas obligatorias con el fin de que pudieran aumentar su
capacidad de crear dinero bancario.
…….
En tercer lugar se eliminaron muchas de las barreras de entrada a los
mercados, posibilitando así la fácil entrada de nuevos competidores de las
entidades financieras en los mercados, acentuándose la feroz competencia
ya existente y fomentando las prácticas especuladoras e irregulares.
……
Finalmente y de la misma forma que había ocurrido en otros ámbitos,
los gobiernos procedieron a privatizar las empresas financieras y bancos
públicos, normalmente en condiciones muy ventajosas para el capital privado
que los adquiría. De esta forma los Estados perdieron un instrumento
fundamental para enfrentarse a las crisis económicas y para garantizar
el flujo de crédito a la actividad productiva
…….
Además, estas reformas vinieron acompañadas de la consolidación de
un entramado de vías complementarias para rentabilizar el capital financiero,
como los paraísos fiscales, que permitían que los beneficios obtenidos
eludieran al fisco y que los nuevos negocios derivados de la ingeniería
financiera se llevaran a cabo al margen de las leyes y la supervisión
bancaria y financiera
………
La financierización de las economías
Aunque no hay consenso entre los economistas a la hora de establecer
una definición clara, normalmente se dice que las economías se han financierizado
o financiarizado cuando hay un claro predominio, en cuantía e importancia, del capital que se mueve por el sistema financiero sobre aquel que se mueve en las actividades económicas con base real, es decir,sobre la economía productiva.
La financierización significa una radical transformación en la relación
entre el sistema financiero y el sistema productivo, algo que como veremos
tiene importantes consecuencias en todos los planos del sistema
económico capitalista.
…….
la concentración de capitales y beneficios extraordinarios
de las multinacionales como consecuencia de la recuperación de las
tasas de ganancia que se iba produciendo a medida que se resolvía la crisis de los años setenta en la forma en que más convenía a los grandes capitales.
Gracias a ello las multinacionales, sus grandes accionistas y directivos
se convirtieron en poseedores de inmensas fortunas que buscarían
rentabilizarse en los mercados financieros.
……..
los gobiernos neoliberales procedieron a acometer
reformas radicales de los sistemas impositivos, rebajando la carga fiscal a
todos los estratos pero en especial a los más ricos. A pesar de que se justificaba
dicha medida como necesaria para promover la inversión, la realidad
ha mostrado que todas esas cantidades «ahorradas» se destinaban
fundamentalmente a los mercados financieros para revalorizarse a través
de actividades puramente especulativas
……..
los avances tecnológicos posibilitaron la realización
de operaciones financieras prácticamente instantáneas entre mercados
muy distintos y alejados. Esta nueva «cercanía» creada por las nuevas tecnologías
se materializó en la posibilidad de poder estar operando las 24
horas del día, ya que cuando algún mercado cerraba otro abría en ese
momento. El sueño de cualquier especulador se hizo realidad: poder rentabilizar
su capital de forma continua y sin interrupciones
……..
Las políticas deflacionistas
Con la excusa de combatir la subida de precios ponen en marcha medidas
que restringen y limitan el crecimiento potencial de las economías,
disminuyen el empleo y convierten al capitalismo en un auténtico sistema
de producción de la escasez porque, además de generar menos recursos
netos, hacen que los existentes, en lugar de destinarse a la actividad productiva,
se dirijan más fácil o preferentemente a la especulación.
…….
Las políticas deflacionistas de los últimos años defendidas por los liberales
culpan de la subida de precios a dos factores: la excesiva circulación
de dinero y la presión que las demandas salariales realizan sobre los
costes de las empresas, de modo que éstas se ven obligadas a subir los
precios.
…….
En consecuencia, para hacer frente a esas dos causas de la inflación proponen
dos tipos de medidas. Por un lado, subir los tipos de interés, es
decir, el precio del dinero. Suponen que si este se encarece, habrá menos
demanda de medios de pago y, además, los que tengan dinero estarán más
interesados en ahorrarlo (puesto que el ahorro será mejor retribuido al
subir los tipos de interés) y, por tanto, consumirán menos. El efecto de
todo ello será una disminución del dinero en circulación que, según la
hipótesis de partida, contribuirá a que bajen los precios.
…….
Por otro lado, se afirma que si se controlan los salarios, las empresas no
tendrán la presión sobre los costes y no se verán obligadas a trasladar esa
subida de salarios a los precios.
La lógica de estas medidas que a primera vista parece aplastante se desvanece
cuando se contempla lo que hay detrás de ellas
…….
Casualmente, benefician directamente a los propietarios de capital.
Cuando se elevan los tipos de interés los poseedores de dinero (y sobre
todo los bancos) reciben más renta, y cuando se controlan los salarios es
el excedente empresarial el que aumenta
……
Los nuevos agentes financieros
El incremento de los flujos financieros ha venido de la mano de la aparición
de unos nuevos agentes financieros que han terminado por sustituir
a la banca como protagonistas del mundo financiero, y cuya constitución
ha sido autorizada por los bancos centrales. Dentro de este grupo de nuevos
inversores destacan sobre todo los llamados inversores institucionales,
que se han convertido en los protagonistas principales del sistema
financiero especulativo de nuestros días.
Hay mas para comentar en el próximo día…….
…………………
…………………………………………….
Oleo de Matías Mayor López 1988
…………………………